비트코인 $95,000 하락… 레버리지 청산에 따른 구조적 디레버리징 진행 중

가격 하락과 함께 미결제약정 동반 감소

2025년 11월 14일 기준, 비트코인 가격이 $95,000선까지 하락하면서 주요 거래소의 미결제약정(Open Interest)도 눈에 띄게 줄어들고 있다. 최근 급등세를 타며 $120,000대를 기록했던 비트코인은 단기간 내 강한 하락세로 전환되며 시장 내 레버리지 포지션 청산이 대거 발생한 것으로 분석된다.

주요 거래소별 미결제약정 현황

현재 미결제약정 규모는 아래와 같다:

• Binance: 87억 6천만 달러
• Bybit: 54억 3천만 달러
• Hyperliquid: 27억 3천만 달러
• OKX: 23억 7천만 달러
• Deribit: 14억 6천만 달러

이들 거래소에서 나타난 미결제약정 감소는 전반적인 롱 포지션 청산 및 강제 청산(Liquidation)에 따른 것으로 해석되며, 시장 구조 자체의 리셋이 진행 중임을 시사한다.

시장 구조 리셋: 롱 포지션 청산과 디레버리징

최근 몇 주간의 상승장에서 형성된 과도한 레버리지 포지션이 이번 하락세로 인해 빠르게 해소되고 있다. 특히 stacked OI(누적 미결제약정) 지표는 전반적으로 급락하며 강한 포지션 리셋이 이뤄졌음을 보여준다. 이는 단순한 가격 조정이 아닌 구조적 디레버리징(deleveraging)의 일환으로 해석된다.

향후 시장 전망: 변동성 완화 또는 횡보 가능성

단기적으로는 과열된 레버리지 포지션이 정리되며 시장의 변동성이 다소 완화될 가능성이 있다. 그러나 새로운 자금 유입이 동반되지 않는다면, 반등세는 제한적일 수 있으며 일정 기간 횡보 구간에 머무를 가능성도 배제할 수 없다.

시장 참여자들은 당분간 보수적인 접근이 요구되며, 레버리지 활용 시 리스크 관리에 각별한 주의가 필요하다.