비트코인, 미결제약정 감소가 시사하는 가격 조정 가능성… 최대 15% 하락 경고

최근 비트코인 시장에서 포착된 미결제약정(Open Interest, 이하 OI)의 감소 추세가 투자자들 사이에서 가격 조정 가능성에 대한 우려를 불러일으키고 있다. CryptoQuant 데이터에 따르면, 현재 30일 기준 OI 변화율은 –3.5% 수준으로, 중간 수준의 포지션 청산이 진행 중인 것으로 해석된다.

2024 ~ 2025년 사례: OI 급감 시 평균 7 ~ 21% 조정 발생

과거 데이터를 살펴보면, 2024년과 2025년 초에 OI가 –20%에서 –25% 수준까지 급감했을 때 비트코인은 평균적으로 7%에서 최대 21%까지 단기 가격 조정을 겪었다. 이는 투자 심리 악화와 함께 레버리지 포지션 청산이 연쇄적으로 발생하면서 매도 압력이 증가했기 때문으로 분석된다.

현재 상황: 아직은 경고 신호 초기 단계

현재 –3.5% 수준의 OI 감소는 심각한 수준은 아니지만, 과거 패턴을 고려할 때 추가 하락이 이어질 경우 경고 신호로 작용할 수 있다. 특히 –20% 수준까지 미결제약정이 감소할 경우, 비트코인 가격은 5~15% 수준의 조정을 받을 가능성이 있다는 점에서 주의가 필요하다.

기술적 지표 상 민감한 구간 진입 중

차트 상 비트코인은 최근 몇 차례 고점을 형성한 이후 하방 압력을 받고 있으며, OI 변화와 가격 간의 상관성을 감안할 때 레버리지 과잉 청산 리스크가 누적되고 있는 것으로 보인다. 트레이더들은 특히 거래량 감소, 미결제약정 급변, 공포탐욕지수 등 추가적인 시장 심리 지표와의 복합 분석을 통해 전략을 세울 필요가 있다.

결론

비트코인이 여전히 강세 추세 안에 머물러 있는 것은 사실이나, 미결제약정 변화율은 향후 단기 가격 조정의 선행 지표가 될 수 있다. OI 하락 폭이 확대될 경우, 포지션 규모 조절과 리스크 관리가 필요한 시점임은 분명하다.