비트코인, 단기 보유자는 손실 구간 진입…장기 보유자는 여전히 수익 상태 유지

2025년 11월 26일 기준, 비트코인 시장에서 단기 보유자와 장기 보유자의 수익 구조가 뚜렷하게 갈리고 있다. 온체인 분석업체 크립토랭크(CryptoRank)가 제공한 최신 데이터에 따르면, 최근 비트코인 가격이 급락하면서 단기 보유자는 손실 구간에 진입한 반면, 장기 보유자는 여전히 수익을 유지하고 있는 것으로 나타났다.

단기 보유자 손실 전환…심리적 압박 커져

1주~1개월 미만의 단기 보유자 지표(검정색 선)는 최근 비트코인 가격 하락과 함께 평균 매입가를 하회했다. 이는 시장의 단기 매수자들이 현재 손실 상태에 있다는 것을 의미하며, 심리적 매도 압력으로 작용할 가능성이 있다. 이 지표가 수익 구간에서 손실 구간으로 전환될 때, 과거에는 추가 하락 또는 강한 저점 테스트가 이어지는 경향이 강했다.

장기 보유자는 여전히 견고한 수익 유지

반면 1~2년간 비트코인을 보유한 장기 투자자들(파란색 선)은 평균 매입 단가가 약 6만6천 달러로, 현재 시장가 대비 낮은 수준에 형성돼 있다. 이는 이들이 여전히 수익을 기록 중임을 나타내며, 장기 보유자들의 매도 압력은 제한적일 가능성이 크다는 점에서 시장의 하방 압력을 일부 완충할 수 있는 요인으로 분석된다.

과거 데이터가 말하는 ‘누적 구간’ 시그널

과거 사례를 보면 비트코인 가격이 1~2년 보유자의 평균 매입가 아래로 내려갈 경우, 강력한 ‘누적 구간’ 또는 장기 매수 기회로 작용해왔다. 하지만 이번 사이클에서는 해당 지표 위에서 가격이 유지되고 있어, 강한 지지선으로 기능하고 있다는 점이 눈에 띈다. 이 구간이 유지되는 한, 장기적으로는 강세장 기조가 유효하다는 해석이 가능하다.

시장 전망: 단기 하락에도 장기 구조는 유지

비트코인이 8만 달러 중반에서 급락하며 6만 달러 선에 근접했지만, 장기 보유자들의 안정적인 수익 상태와 SOPR의 급락으로 인한 단기 손절 매물 소진 현상은 향후 반등 가능성을 열어두고 있다. 다만 단기 보유자의 손실 확대가 추가 하락으로 이어질 경우, 해당 누적 구간을 재확인하는 테스트가 진행될 수 있다는 점도 유의해야 한다.

투자자 입장에서는, 현재 구간이 단기적으로는 고통스러울 수 있으나, 온체인 지표 상으로는 구조적인 매수 기회로도 해석될 수 있는 시점이라는 점에서 전략적인 접근이 요구된다.