알트코인 랠리 전조? 비트코인 미결제약정 분석으로 본 상승 가능성

최근 비트코인과 알트코인 시장에서 ‘미결제약정(Open Interest, OI)’ 데이터가 주목받고 있다. 겉보기에는 비트코인의 USD 기준 미결제약정이 급증한 것으로 보이지만,

실제 계약 수량 기준으로 분석하면 알트코인 관련 OI는 아직 2022년 고점을 회복하지 못한 상태다. 이는 시장 과열 국면이 아니라, 상대적으로 안정된 구간에 진입했음을 의미한다.

과거 유사 패턴, 알트코인 랠리 직전과 유사

과거 데이터를 살펴보면, 현 시점과 유사한 미결제약정 흐름은 알트코인 랠리로 이어졌던 선례가 있다.

• 2020년 9~10월: COIN OI가 저점을 기록한 이후 비트코인이 상승 전환되며, 대규모 알트코인 랠리가 발생했다.
• 2023년 1월: 낮은 COIN OI를 기반으로 비트코인이 반등했고, 이어서 이더리움과 솔라나 중심의 알트코인들이 강한 상승세를 보였다.
• 2022년 11월: FTX 붕괴 이후 레버리지가 대거 청산되며 시장이 안정화됐고, 이후 알트코인들이 크게 반등하는 흐름이 나타났다.

이러한 사례들은 현재 시장이 비슷한 흐름을 보이고 있음을 시사한다. 특히 COIN OI가 낮은 수준을 유지하고 있다는 점은 청산 리스크가 줄어든 상태에서 자금 유입이 이루어질 경우 상승 탄력이 커질 수 있음을 의미한다.

이더리움 강세와 비트코인 구조 전환, 긍정 시그널

현재 시장에서는 이더리움 ETF 승인 기대감과 함께 이더리움의 자금 유입 흐름이 뚜렷하게 나타나고 있다. 상대강도지수(RSI) 기준으로도 이더리움은 비트코인보다 강한 모습을 보이고 있다. 동시에 비트코인도 단기 하락을 마치고 다시 상승 전환의 초기 구조를 보이는 중이다.

이처럼 대장 코인(비트코인)이 안정적인 반등 흐름을 만들고, 이더리움을 중심으로 한 자금 유입이 동반되는 상황은 과거 알트코인 랠리 이전과 유사한 조건들이다.

결론: 본격적 알트 시즌은 아직, 그러나 점점 가까워지고 있다

아직 본격적인 알트코인 시즌이 시작됐다고 보기에는 이르지만, 여러 지표들은 상승 가능성이 점점 높아지고 있음을 시사한다. 시장 과열 없이 레버리지가 억제된 상태에서 자금 유입이 지속된다면, 과거처럼 비트코인 반등 → 이더리움 강세 → 알트코인 확산의 순환적 흐름이 재현될 수 있다.

알트 시장 진입을 고려하는 투자자라면, 지금이 바로 관심을 높이고 전략적으로 대응할 시점일 수 있다.